Por Redacción
Ciudad de Mexico, 26 de julio de 2026.- La economía estadounidense sigue mostrando un sólido dinamismo, según estimaciones de BBVA Research que proyectan un crecimiento de 2.4% para este año, cifra en línea con el 2.3% pronosticado por el Fondo Monetario Internacional.
Carlos Serrano, de BBVA Research, explicó que este desempeño se explica en gran medida por el “bum de la inversión en inteligencia artificial (IA)”, además del papel de la política fiscal expansiva y el aumento en la productividad de los últimos cinco años. No obstante, el experto señaló que “es pronto para afirmar si la mayor productividad se debe mayoritariamente a la adopción de la IA o a cambios estructurales que trajo la pandemia”, como la digitalización y el trabajo a distancia.
De acuerdo con la investigación, los efectos positivos de la IA han contrarrestado, al menos por ahora, impactos nocivos de políticas públicas como el proteccionismo comercial y la reducción en la inmigración, esta última causante de un estancamiento en la fuerza laboral. La resiliencia del consumo se atribuye al buen desempeño de las acciones de compañías tecnológicas, lo que ha generado ganancias de riqueza que, sin embargo, se describen como frágiles.
Existen advertencias sobre la sostenibilidad de este escenario. Serrano indicó que si el mercado percibe que los efectos de la IA serán menores o tardíos, podría ocurrir una corrección en los precios de las acciones con efectos negativos sobre la inversión y el consumo. Además, Estados Unidos presenta déficits públicos de alrededor de 6% del PIB, lo que constituye una política fiscal procíclica que coloca la deuda en una trayectoria insostenible dada la cercanía al pleno empleo.
Como resultado de estas presiones, los rendimientos de los bonos gubernamentales a 30 años se ubican en su nivel más alto desde 2007. A esto se suman riesgos inflacionarios derivados del cierre del Estrecho de Ormuz y los aranceles a las importaciones, factores que podrían limitar la capacidad de respuesta de la Reserva Federal.
En conclusión, aunque hay dinamismo económico, persisten riesgos en el horizonte: la sostenibilidad del auge de la IA, la situación de las finanzas públicas, las ineficiencias del proteccionismo y los efectos de la guerra en Irán sobre la capacidad de compra de los consumidores.